lördag 9 september 2017

Vart är börsen på väg?

Igår fredag så inträffade en signal på stockholmsbörsen som indikerar nergång, nämligen att det 50-dagars glidande medelvärdet (MA50) bryter igenom det 200-dagars glidande medelvärdet (MA200) ovanifrån. Dock är MA200 fortfarande positivt.

Jag har använt mig utav MA50 och MA200 under större delen av den tid jag varit intresserad av aktiemarknaden. Upprinnelsen för mig egen del till att jag fattade tycke för dessa signaler var att jag efter börskraschen år 2000 lovade mig själv att aldrig mer följa med ner i en långvarig neråtgående trend.

Överlag så har indikatorerna MA50 och MA200 funkerat bra för mig och jag tycker det är skönt att ha en strategi med viss del mekaniska regler, då detta minskar graden av beslutsfattande och subjektivt tänkande.

Grovt resonerat kan man säga att jag definierar den långsiktiga primära trenden med hjälp av MA200 applicerat på OMXS30. När MA200 är positivt äger jag aktier och när MA200 är negativt är jag utanför marknaded alternativt äger björnar. För att förfina strategin använder många inklusive jag själv även MA50, applicerat på OMXS30. Detta för att inte få alltför lång fördröjning i de olika trendvändningarna.

Exempel: Anta att vi befinner oss i en uppåtgående börscykel och att både MA50 och MA200 är positiva. I detta läge äger jag 100% Aktier. Vi något tillfälle kommer börskurserna att sjunka vilket leder till att MA50 kommer att sjunka ett tag därefter. Vid det tillfälle där MA50 bryter MA200 ovanifrån är det för mig den första signalen av två som indikerar att den långsiktiga primära trenden är bruten. När detta inträffar säljer jag av cirka 50% av mina aktieinnehav. Om den negativa trenden håller i sig, kommer nu även MA200 att gå från positiv till negativ vilket är min andra signal om att den primära trenden nu är negativ. När detta inträffar säljer jag av resterande delen av mitt aktieinnehav och ligger då likvid alt björnar.

Jag har ingen aning om vart börsen är på väg, men som jag resonerar nu så kommer jag att sälja av innehav under kommande vecka för att ligga ungefär 50% viktad mot aktiemarknaden. Om vi redan haft bottenkänningen och börsen kommer börja klättra uppåt härifrån, så får jag helt enkelt ta förlusten på några procent och köpa in mig igen till högre kurser än vad jag sålde för. Se tex den falska signalen som kom år 2012. Men jag tycker det är psykiskt jobbigt att förlora pengar, mycket jobbigare än det är härligt när det går bra, så istället för att chansa så börjar jag sälja av. Detta korrelerar också med hur mycket kapital man har på börsen i förhållande till hur lång tid det skulle ta att bygga upp samma värde igen. Jag känner och vet att jag blivit mycket mer försiktig i takt med portföljens värdestegring.

Som man kan se på grafen nedan så har det varit sex tidigare liknande signaler. Utfallen var att fyra av dessa kan anses ha varit korrekta och två felaktiga. Så träffsäkerheten de senaste åren kan sägas vara 67%.


Vad som talar emot en nedgång på börsen är att övriga stora börser har gått mycket bättre än Stockholmsbörsen. Dock så har Dow Jones börjat falla tillbaka från toppen i början på augusti. Även tyska DAX satte en topp mitten på juni och här har även MA50 slagit om till negativ lutning. Återigen är det för tidigt att säga någonting och än så länge anser jag att den långsiktiga trenden är positiv.



Som alltid är det enkelt att se trendvändningarna i backspegeln när de inträffat. För att illustrera detta så roade jag mig med att för skojs skulle även titta på OMXS30 utifrån Elliotts vågteori. Förenklat säger denna teori att börsen rör sig i cykler; tre vågor upp, som följs av två vågor ner. Jag har försökt rita in dessa vågor efter eget huvud i de två graferna nedan. I första grafen tycker jag mig se att vi nu står inför den andra och avslutande rekylvågen, dvs negativ marknadssyn. Men jag kan även hävda att vi nu kommer påbörja den andra positiva vågen, dvs positiv marknadssyn. Slutsatsen för mig blir att även här kommer man (jag) att enkelt kunna förklara börsens beteende i efterhand.





Efter att ha investerat och följt börsen i snart 20 år så har jag slutat att försöka förutspå kommande rörelser. Dock så försöker jag följa den långsiktiga trenden och agera därefter. Härnäst ska det bli intressant att se hur Q3-rapporterna mottas samt om det blir en eskalering i Nord Korea-konflikten.

Avslutningsvis kommer jag tillbaka igen till MA50 och MA200. Den dag vi även kommer få se att MA200 går från positiv till negativ lutning har vi enligt mig en bekräftad trendvändning på börsen och då bör man vara försiktig. Det har varit fyra sådana signaler sedan 1999 och alla har varit korrekta enligt mig.



De som klivit av börsen vid dessa signaler och sedan börjat köpa igen den dag MA200 återigen blivit positivt har slagit index med råge. Lägg till detta den minimala arbetsinsats du behöver lägga på börsen för att följa denna strategi.

/Plutusson


fredag 1 september 2017

Månadsrapport för augusti

Har varit en tuff börsmånad och jag har de senaste dagarna sålt av en del av de svagare innehaven. MA50 har inte ännu men kommer med all sannolikhet att bryta igenom MA200 vilket är en viktig säljsignal för mig. Nu fick vi ju uppstuds igår och jag tycker det ser ut som att en del aktier skulle kunna stiga i allafall kortsiktigt. Lutar i så fall mot inköp i Nordea, Swedbank, Bufab och BTS Group.


/Plutusson

torsdag 3 augusti 2017

Månadsrapport för juli

Tillbaka i vardagen kommer här en sen sammanställning över mina depåer. Har haft det väldigt körigt på jobbet samt tre veckors semester så det har inte varit mycket fokus på börsen de senaste två månaderna.

Kan konstatera att min huvudportfölj har repat sig bra efter dippen i juni/juli, ligger +13% hittills i år vilket känns väldigt bra. Trodde att det skulle se mycket sämre ut när jag satte mig för att göra sammanställningen. En stor bidragande orsak till detta är Nolato som lämnade en kanonrapport och steg kraftigt, detta bolag är nu mitt största innehav.

Depån som skall användas för framtida bostadsinköp har däremot inte repat sig utan ligger nu på endast +3%. Huvudanledningarna till att det inte gått bättre stavas Kinnevik samt Catena Media.




Kommer börja titta mer frekvent på börsens utveckling nu då MA50 har gått från positiv till negativ lutning. Bryts MA200 är min strategi att börja vika ner mina aktieinnehav. Men tills vidare är jag fortsatt fullinvesterad.




/Plutusson

torsdag 1 juni 2017

Månadsrapport för maj

Mycket hände under maj månad: försäljningar, inköp och utdelningar.

Om vi börjar med försäljningar:
Betsson åkte ut ur båda portföljerna, försäljningen hamnade på 75,90 kr/st. Inköpskursen låg på 84,38 respektive 88,36 så förlusten cirka 10%  eller cirka 40 000 kr. Så det sved! Inte blev det bättre av att dagarna efter försäljningen så började aktien klättra uppåt och stängde igår på 79,30. Så otur i timingen som det verkar. Kanske sålde jag för tidigt och borde ha litat på min egen analys som fortfarande säger att aktien är köpvärd. Men eftersom jag även använder mig av TA och den långa trenden är ner så tog jag beslutet att sälja och istället investera pengarna i andra aktier där jag tror möjligheterna är bättre.

Så vilka inköp har jag då gjort:
Catena Media köptes för 101,50 kr/st x 2000 aktier.
Nilörngruppen köptes in på 98,94 kr/st x 2000 aktier.
Leo Vegas köptes in på 57,50 kr/st x 1680 aktier.
KABE köptes in på 237,93 kr/st x 300 aktier.
Attendo köptes in på 97,40 kr/st x 900 aktier.

Så nu är jag fullinvesterad inför sommaren. Ska i ett senare inlägg lägga in analyser på de nya innehaven och motivera varför jag köpt dessa.


Även utdelningar har trillat in under maj månad:
Investor: 8 800 kr
Trelleborg: 8 075 kr
Nolato: 10 500 kr
Apple: 690 kr
Home Maid: 4 789 kr
Kopparbergs: 1 180 kr

Totalt cirka 34 000 kr



Totalt nytt ATM för denna månad. Huvudportföljen har stigit 12% hittills i år, och den mer konservativa Husportföljen har stigit 6%.

/Plutusson


tisdag 2 maj 2017

Månadsrapport för april

April har varit en bra månad, trots Betsson. Totalt har portföljerna gått +7 % sedan årsskiftet, kassan är i dagsläget cirka 20% och alldeles för hög. Men just nu är det svårt att hitta intressanta köpobjekt så inväntar en rekyl.


/Plutusson

måndag 10 april 2017

Betsson, nytt motiverat pris

Lade in de senaste siffrorna från Börsdata i min Excel-modell och fick fram följande:




Tidigare när jag räknade på bolaget satte jag vinst per aktie till 6 kr och motiverat P/E till 15, dvs rimligt pris skulle då vara 90 kr/aktie. Därför har jag tyckt att Betsson varit billigt jämfört med andra bolag som inte alls kan uppvisa samma omsättnings- och vinst-tillväxt.

Nu när spelutredningen kommit, och det är förslag på 18% vinstskatt, så har jag helt enkelt räknat bort 18% från vinsten på 6 kr/aktie = 4,92 kr/aktie i vinst. Med detta antagande och P/E 15 så blir motiverat pris istället 74 kr/aktie. Med tanke på nuvarande pris runt 78 så kanske marknaden har ett någorlunda korrekt pris, i alla fall konservativt sett.



Har svårt att bestämma mig för om jag ska behålla eller minska i innehavet. Ett alternativ som jag lutar åt är att sälja halva innehavet och plocka in ett annat spelbolag.

/Plutusson



måndag 3 april 2017

Månadsrapport för mars

På grund av mycket resor och jobb i mars så har börsen varit nerprioriterad för min del. Ser nu när jag gjorde sammanställningen att mina portföljer ligger på ungefär samma värde som i slutet av februari. Hittills för i år så har min totala utveckling varit +3%, så sämre än index. Största anledningarna till detta har varit Betsson samt HM. HM har jag sålt och förhoppningsvis kommer Betsson att börja gå bättre nu när spelutredningen är publicerad och med detta så har investerarna har fått bättre riktlinjer och många frågetecken har klarats ut.

Min ambition är att under april/maj ta ett nytt månadsabonnemang i Börsdata och uppdatera mina bevakningslistor och även se om man kan hitta några nya intressanta objekt på marknaden.



/Plutusson